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供需矛盾愈发突出推动期钢雪崩式行情
发布时间:2012-7-6 10:07:32 | 人感兴趣 | 评分:3 | 收藏:
来源:www.gjglz.com.cn | 作者:百家钢结构联展网
上周至今,期钢走势疲态尽显,近强远弱的特征尤其显著。上周五RB1210逆势下跌0.42%,RB1301也下跌0.59%,同时对RB1210的贴水进一步扩大。周一,期钢高开低走,全天维持增仓下行趋势,RB1210刷新了上周五创下的近期新低,日线跌0.59%,RB1301的弱势有过之而无不及,创下了年内新低3986点,并录得0.72%的跌幅。笔者认为,除了受国内其他金属品种带动外,市场资金持续紧张和政府坚持房地产调控决心令钢材供大于求的基本面矛盾愈发突出,这推动了期钢的雪崩式行情。尽管年中银行大考已过,但市场资金利率下降幅度有限,融资压力并未减轻,商家不仅拿货意愿降低,甚至要选择抛货套现,无奈中钢价只能继续下行。截至7月2日,上海银行间隔夜拆借利率仍为3.61%,7天回购利率也高达4.157%,相比前期高点仅分别下跌6.91%和2.87%。7月5日存款准备金缴款日银行将被动上缴大量资金,7月上中旬大型商业银行面临分红派息压力,因此,直到7月中旬市场资金压力都不会明显缓解。即便市场资金利率出现较大回落,对钢贸企业的利好影响也不大。前期钢贸商骗贷、挪用贷款等事件逐步浮出水面,诚信缺失对钢材市场的冲击在不断加深。监管层也密切关注此类事件,银监会曾多次发文提醒银行应警惕向钢贸企业放贷,导致跟钢材贸易的相关企业的贷款难度明显加大。日前兴业银行就上调了钢贸企业信贷基本准入标准,其中重要的一项就是基本准入标准由去年销售收入2亿元调整为今年的3亿元或年销售量10万吨以上,中小型钢贸商贷款是难上加难。资金链断裂,商家只能选择减少库存,抛货套现,如此的市场环境,钢价想不跌都不行。最近两个月,随着国内各项稳增长政策的逐步推出,市场对于限购松绑、金融政策调整等房地产市场调控趋于放松的传闻不断,对此政府多次表示调控决心不动摇。6月份10天之内,央行、银监会、发改委和住建部等四部委接连表态,一致驳斥房价调控松动的传言,中央促使房地产市场理性回归的决心可见一斑。作为螺纹钢最大的需求方,房地产市场实质性政策利好难再有,对螺纹钢市场的打击不言而喻,并且是较长期的影响。很长一段时间以来,期钢均维持底部低位盘整走势。上周跌破4100整数关口后,震荡重心进一步下移,如今远月合约RB1301已是年内第三次下探4000点整数关口。我们认为,现今供需矛盾将更甚于往年,决定了今年钢价筑底时间将更长,比较有利的支撑区间在成本附近,反弹上方空间有限。当前价位,建议投资者短线交易为宜。首个交易日欧美油价双双收跌,并未延续前期强势行情。姚达明表示,国际油价的反弹可能对后期调价的幅度产生影响,但不会改变调价的可能性。目前三地原油变化率已经负向突破9%,“如果要改变调价窗口,除非布伦特油价每桶价格上涨至115美元,并在7月12日之前持续维持这一高位。而从当前市场情况来看,国际油价持续大幅反弹的可能很小。”中宇资讯分析师也表示,6月29日国际油价大涨并不会影响7月中旬国内成品油下调窗口的开启。受欧盟峰会的利好影响29日国际油价大涨,但涨幅较大是因为此前市场预期比较悲观,出现好的结果可谓意外之喜,市场反应略显过激,实际上离欧债危机的真正解决还遥遥无期,若不出现新的重大利好,短期油价可能重新回落。由于国内油价三连跌已经释放了比较清晰的信号,国内不少加油站纷纷打折促销。据油客网统计,目前在北京、上海有400多座加油站打折促销。其中,北京市共有加油站1141座,低于指导价格的有292座,占总数超过四分之一。每升优惠幅度在0.65-0.05元之间。上海市共有加油站1012座,其中低于指导价格的加油站134座,占总数的13%,打折幅度在0.05-0.5元之间。在批发市场上,7月中旬国内油价下调的预期令批发市场价格长期维持下滑态势。但6月29日国际油价收盘暴涨对国内市场气氛起到一定提振作用。安迅思息旺能源分析称,7月份国家再次下调国内油价已无悬念。但如国际油价持续回涨,不排除部分地区贸易商将开始有所动作,以目前华南广东地区来看,该地区汽柴油批发价格已跌至当地批发到位价以下近1000元/吨的价位,广东市场对下次国家调价跌幅可以说已经基本完全消化。中宇资讯分析师表示,上周五油价大涨之后,山东地炼出货明显受到利好刺激,不少加油站开始补货。如果国际油价逐渐止跌企稳,前期国内批发市场持续下滑的行情也可能随之企稳。来源:上海证券报
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